VIX恐慌指数常常听，但具体可以怎么用？一文读懂VIX指数（vix恐慌指数是什么）

很多投资者都对VIX恐慌指数不陌生，不仅因为它时不时会出现在视线中，而且它还有一项特别重要的功能去帮助我们识别市场情绪进行交易，判断市场是过于乐观还是过于悲观，然后调整策略。

VIX指数，是芝加哥期权交易所(CBOE)市场波动率指数的交易代码，通常用于衡量标准普尔500指数期权的隐含波动性。简单地说，是了解市场对未来30天市场波动性预期的一种衡量方法，如VIX为30，意味着市场预期标普500指数未来30天内的年波动幅度，也就是下个月标普500的波动幅度在2.5%左右（30% / 12个月= 2.5%），下图为VIX预期波动率与标普500指数波动率对比：

理论上来讲，VIX指数是一系列标准普尔500指数期权的价格加权指数。但实际上，VIX反映的是市场情绪的变化，适用范围绝不仅仅局限于标普500指数，从而也被视为华尔街的恐慌晴雨表。

尽管VIX指数通常被称为"恐慌指数"，但较高的VIX值并不代表熊市。只能说，高的VIX指数代表投资者认为市场会有很剧烈的波动，包括正向和反向的。只有当投资者认为不会有较大的下跌风险或较大的上涨可能时，VIX指数才会低。可以这样理解，VIX指数在熊市环境有上行的倾向，在牛市则倾向下跌或维持稳定，表明VIX越高，股市下行压力可能更大。

如何判断市场情绪？

从过往走势看，当VIX指数低于20意味着，市场预期的是一个相当健康和低风险的环境。然而，如果VIX指数跌得过低，就反映出市场的自满情绪，意味着几乎所有人都看涨，市场就很容易出现崩盘。如果VIX指数高于20，意味着恐慌情绪开始进入市场，并预测市场将面临更高的风险环境。

今年3月份，也就是疫情在全球迅速蔓延的背景下，VIX指数一度飙升至历史最高值85.47，超过了2008年金融危机时期水平，表明投资者预期市场将会经历大幅波动，道指期货在当月创下2016年以来最低水平。

5月份以来，随着各国逐渐开放经济，投资者信心回暖，环球股市也从低位回升，VIX指数跟随降至2月份以来的最低水平，目前保持在30下方水平，但仍高于22.6的年均值。

如果利用VIX进行交易？

市场上有一句话，当VIX处于峰值时，可以考虑买入股指，因为基于恐惧的抛售和股价的快速下跌，股市的筑底信号是低位买入的时机，当然这个时候如果抱着抄底心态会具有较大的冒险性。还有一种说法是可以等VIX指数在30上方见顶，然后开始下跌后再考虑买入。

由于VIX是一个情绪指标，和股指通常呈现负相关关系。那么间接地，它也会与避险资产，如黄金和日元存在一定的相关性。因为VIX数值高表明市场恐慌程度提高，预期市场波动率大，资金存在更大可能流入避险资产。当VIX飙升时，我们往往也会看到黄金避险买盘上升从而推高金价，当然这两者之间并不能说存在必然的正相关关系。

市场波动加大意味着潜在交易机会增加，对风险管理的要求也更高。而借助观察VIX指数的变化，可以让我们判断并预测市场情绪，来识别买入和卖出的信号，更好的去把握交易时机，不仅仅是判断股指的走向，也可以从市场氛围中识别避险资产的买入机会。

（以上分析仅代表个人观点，汇市有风险，投资需谨慎。ATFX不会为直接或间接使用或依赖此资料而可能引致的任何盈亏负责。）